P2P网贷“触底反弹”迎机遇

摘要: “历经劫波今犹在”的网贷行业正处在一个新的十字路口,方向成为时下网贷企业的发展关键词。

09-05 12:13 首页 网贷舆情

“历经劫波今犹在”的网贷行业正处在一个新的十字路口,方向成为时下网贷企业的发展关键词。

2016年8月出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》可谓中国网贷行业的强监管的正式开端,此后监管对网贷行业不断亮出“牙齿”。有统计称,包括地方政府出台的相关法规办法,近一年来共有60余项有关网贷的监管规则落地。

而今,一家家网贷企业的方向,或许是观察网贷行业风向最好的窗口。

“合规竞跑”

2016年8月24日,银监会等4部委发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,网贷行业由此正式告别无监管的状态。暂行办法划定多条红线,从限额、平台的非增信定位,到禁止平台自融等多个方面,从总体上给网贷行业划定了一个合规健康发展的方向。

在随后的一年时间里,各类监管措施逐一落地,包括《网络借贷资金存管业务指引》、《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》等监管要求陆续出台,从银行资金存管、到信息披露等方面,网贷行业的监管环境朝着越来越细致、越来越严格的方向发展。

就单笔业务体量而言,大量平台开始朝着“小额、普惠”方向转型,以更好满足中小微企业和个人投融资需求。小微金融,诸如车贷、消费信贷等逐渐成为网贷行业的主流业务。相关统计数据显示,今年5月行业人均借款金额为7.7万元,相比去年8月的14.1万元下降近一倍。

在资金存管方面,据零壹数据不完全统计,截至2017年7月底,正式上线存管系统(直接存管或银行直连)的平台有271家,占全国正常运营平台总数的17.6%,已与银行签订存管协议,正在对接系统的平台至少有162家。

在行业分析人士看来,过去的一年,网贷行业处于一种“合规竞跑”的状态,针对监管要求,各家网贷平台不断地在各方面完善着自身的合规性,无法完成“竞跑”的企业将不得不退出行业。

网贷回归本源

从2007年网络借贷平台模式(P2P)引入国内,到今年中国的网贷行业刚好跨过10个年头,如果说行业的前十年是“摸着石头过河”的阶段,那么,至少从监管层的定位而言,网贷行业正进入一个“回归本源”的阶段。

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布后,官方曾针对该办法发布了相关解读,对于网贷的性质,该解读指出:“网贷拓宽了金融服务的目标群体和范围,有助于为社会大多数阶层和群体提供可得、便利的普惠金融服务,进一步实现了小额投融资活动低成本、高效率、大众化,对于‘稳增长、调结构、促发展、惠民生’具有重要意义。”

“网贷机构与传统金融机构相互补充、相互促进,在完善金融体系,提高金融效率,弥补小微企业融资缺口,缓解小微企业融资难以及满足民间投资需求等方面发挥了积极作用。”上述官方解读谈到。

对于互联网金融的普惠属性,招商证券近期的一份研报就指出,互联网金融定位于长尾需求,主要聚焦于传统金融业服务不到的或者是重视不够的长尾客户,利用信息技术革命带来的规模效应和较低的边际成本,使长尾客户在小额交易、细分市场等领域能够获得有效的金融服务。

“触底反弹”的机遇

“回归本源”的网贷行业会呈现怎样的发展态势?

据网贷之家最新数据显示,“网贷管理办法”出台一年以来,有882家平台退出网贷行业,其中恶性退出的问题平台225家,良性退出的停业和转型平台657家。

这无疑将是一个大浪淘沙始见金的过程。“如果抛开对于国内P2P行业乱象的看法,仅以信息中介的眼光看待行业机构,以民间借贷+互联网的视角观察P2P行业,不可否认,它仍然具备显见的正面意义:用小额、高效的方式对银行的借贷体系加以补充。借鉴美国P2P行业发展历程,我们预计国内亦将出现交易规模连续攀升、行业集中度也逐步提升的局面。”华宝证券的一份研报认为。

同时,在另一些市场研究机构看来,强监管约束过后,网贷行业优质企业将迎来发展的“第二春”。“近一年以来,互金监管不断收严,从被动监管到主动监管,行业正快速走向规范。当前互金监管已接近冰点,政策底已基本可见,各细分领域的整顿基调和方向已确定,风险进入可控范围。”招商证券8月份的一篇行业研报写道:“下一阶段,真正优质的龙头将受益于互金整治带来的行业出清而触底反弹,实现市场集中度的提升。”

然而,合规经营并不意味着风险的终结。金融的本质即对风险的管理能力。从国家层面,未来金融工作的核心关键词为服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革。而合规下的网贷行业风险,更体现在其资产类型、风险甄别和管理水平等维度。

来源经济观察报

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